Очнись! Выжить и преуспеть в грядущем экономическом хаосе - Эл Чалаби

В конце 80‑х – начале 90‑х годов XX в. газетные стенды и полки книжных магазинов буквально стонали под весом публикаций, прославляющих экономические успехи Японии.

«Японский способ» ведения бизнеса стал иконой, чем-то таким, что должны были копировать все прочие страны. Управление экономикой в Японии стало образцом для экономик всего мира, и люди устремлялись в Токио учиться этой чудесной системе.

С тех пор Япония ступила на путь медленного и необратимого упадка, и сегодня очень многие считают ее инвалидом – жертвой жесткой, изжившей себя экономической системы и первой страной современного мира, получившей тяжелый удар дефляции. Сегодня образы Японии более походят на кадры из кинофильма «Трудности перевода», в котором Японию представляют причудливой, немного не от мира сего страной, жители которой отличаются эксцентричным поведением. Иконой современного бизнеса снова стала «Корпорация США» – попирающий всех прочих колосс мировой экономики. Мелкие неприятности вроде шумных скандалов, охвативших корпоративную сцену США, бремя огромного долга, которое влачат американские корпорации, и угроза сокрушительной конкуренции со стороны других стран – всего этого не замечают.

Американские, а не японские компании считаются лучшими в мире. Разумеется, есть некий средний уровень, который лучше всего объясняет истину. Корпоративный сектор Японии начинает воспринимать более позитивные аспекты свободного рынка, а американские корпорации не так хороши, как полагают многие. Япония остается второй по величине экономикой мира и обладает запасами иностранной валюты и крупными инвестициями за рубежом. Кроме того, Япония – один из лидеров по производительности труда в промышленности, и впервые более чем за десятилетие ее экономика демонстрирует некоторые признаки роста.

США, напротив, сталкиваются с существенными макроэкономическими и структурными проблемами, которые мы подробно обсуждаем. Впрочем, США – это не та страна, которую показывают Майкл Мур и ему подобные, желающие заставить читателей и зрителей поверить, будто бы США – государство, где есть богатая плутократия и огромный низший класс живущих в трейлерах, зависящих от пособий, не имеющих медицинской страховки и лишенных всякой надежды людей. Но то, что произошло с Японией за последние 15 лет, в течение которых страна из важничающей, самоуверенной райской птицы экономического чуда превратилась в неуверенную, угнетенную дефляцией черепаху, может случиться и с США. И хотя большинство комментаторов уверены в том, что Америке удастся избежать ошибок, совершенных Японией, параллели между двумя странами поистине зловещи. Цены в Японии снижаются (т. е. наблюдается дефляция) потому, что японские потребители предпочитают не тратить, а сберегать, и эта тенденция сохраняется, несмотря на недавние признаки оживления экономического роста в стране. Предпочтение, которое японцы отдают сбережению, приводит к яростной ценовой конкуренции за сократившиеся возможности для бизнеса. Это, в свою очередь, усугублено неспособностью японцев быстро решать серьезные проблемы, возникшие в их банковской системе главным образом в результате чрезмерно оптимистичного и неконтролируемого кредитования в период экономического подъема 80‑х годов. Особенно ярко последствия такого кредитования проявляются в сфере недвижимости. Мысль о том, что, согласно подсчетам, на какой-то стадии стоимость земли вокруг императорского дворца в Токио превышала стоимость всей недвижимости в штате Калифорния, действительно поражает!

Конечно, этот пузырь должен был лопнуть, в результате чего цены на землю в Японии с 1990 г., который был годом максимальных цен на фондовом рынке (при закрытии фондовой биржи 29 декабря 1989 г. индекс Nikkei 225 составил 38 916 пунктов), снизились на 65 %^{33}. С тех пор фондовый рынок пребывает в почти перманентном упадке (рис. 2.10).

По мере того как пузырь сдувался, людей стала беспокоить перспектива потери работы и они начали увеличивать объемы сбережений. Компании, столкнувшись с огромными долгами и избытком производственных мощностей, также прекратили вкладывать большие средства в капитальное оборудование и, по существу, также стали делать сбережения в попытке сократить свои долги. С другой стороны, японское правительство печатало все больше и больше денег и тратило огромные средства на проекты общественных работ, в том числе дорог, ведущих в никуда, мостов, которыми пользовались редко, а также повысило военные расходы. В принципе все эти меры оказались безрезультатными, и несмотря на огромные государственные расходы, уровни процентных ставок близки к нулю. Японские семьи отчаянно пытаются найти безопасные варианты вложения своих очень больших, постоянно растущих сбережений. Люди боятся как потерять работу, так и признать то, что по мере старения населения страны количество работников, которые могли бы взять на себя содержание нетрудоспособных, будет постоянно сокращаться.