Дао Уоррена Баффета. Коллекция афоризмов великого инвестора - Дэвид Кларк

не разобравшись основательно в ее деятельности и перспективах. Ведь, чтобы инвестиции принесли реальный доход, они должны быть долговременными, то есть если не на всю жизнь, то на бо́льшую ее часть. Судите сами: в 1973 году Уоррен вложил 11 миллионов долларов в компанию Washington Post и по сей день остается в «браке» с этой компанией. Теперь его доля в компании составляет 1,5 миллиарда долларов. Твердая приверженность выбранному курсу приносит большие плоды, если, конечно, вы с самого начала выбрали правильное направление.

№ 9

Уолл-стрит – это единственное место, куда приезжают люди на роллс-ройсах, чтобы получить совет у тех, кто приезжает туда на метро.

Уоррен всегда считал весьма странным, что успешные и умные бизнесмены, сколотившие немалые состояния, обращаются за инвестиционными советами к брокерам, которые слишком бедны, чтобы воспользоваться собственными советами. Если их рекомендации такие замечательные, почему они сами далеко не миллионеры? Может быть, потому, что они думают не о правильности своих советов, а о тех комиссионных, которые вы им заплатите? Остерегайтесь людей, которые обещают обогатить вас вашими же деньгами, особенно если их заработок увеличивается в том случае, если вы потратите больше денег. Чаще всего они думают лишь о том, чтобы с помощью ваших денег обогатиться самим. А если ваши деньги пропадут? Ну что же, тогда они найдут кого-нибудь еще, чтобы продать им свои рекомендации.

Уоррен очень хорошо понимает истинные мотивы завсегдатаев Уолл-стрит. Он отказывается даже смотреть на их прогнозы, поскольку, о каком бы предприятии ни шла речь, их предвидения всегда слишком радужные.

№ 10

Счастье не продается.

Уоррен никогда не путает понятия «богатство» и «счастье». Мы говорим здесь о человеке, который продолжает дружить с теми людьми, с которыми учился в средней школе, и продолжает жить в том же районе, где вырос. Деньги не изменили его глобальным образом. Когда студенты колледжа попросили Уоррена дать определение успеха, он сказал, что успех – это быть любимым теми, на чью любовь надеешься. Можно быть самым богатым человеком на свете, но без любви родных и друзей вы самый несчастный бедолага.

№ 11

Чтобы приобрести репутацию, нужно двадцать лет, а чтобы утратить ее, достаточно пяти минут. Если помнить об этом, можно избежать многих ошибок.

Один необдуманный поступок – и желтая пресса в мгновение ока уничтожит вашу репутацию, которую вы создавали всю жизнь. Если вы знаете, что чего-то делать не следует, лучше не делайте, поскольку, если об этом узнают, цена может оказаться более высокой, чем вы можете себе позволить. Таково кредо Баффета, о котором он не уставал напоминать своим детям чуть не с самого их рождения.

Когда разразился скандал с финансовой отчетностью страхового гиганта AIG, Баффет сказал своим менеджерам: «Это дело лишний раз подчеркивает ту мысль, которую я неустанно повторяю в своих выступлениях перед акционерами: компания Berkshire может себе позволить потерять деньги, даже много денег, но она не может позволить себе потерять репутацию, даже малую толику ее… И в долгосрочной перспективе репутация у нас будет такая, какую мы заслуживаем. Законным путем можно заработать достаточно денег, поэтому нет никакой необходимости искать их за пределами дозволенного».

Уолл-стрит усыпана падшими гигантами, которые позволили жадности встать на пути здравого смысла и не прислушались к этому совету Уоррена.

№ 12

Рынок, как и Бог, помогает тем, кто сам помогает себе. Но, в отличие от Господа, он не прощает тех, кто не ведает, что творит.

Фондовый рынок всегда к вашим услугам, если вы знаете, что делаете. Но, если вы не знаете, что творите, рынок вас не пощадит. Невежество, сочетаемое с жадностью, – вот основные причины финансового краха. В 1969 году, когда рынок быков достиг своего апогея, Уоррен решил уйти из инвестиционного бизнеса, считая, что акции слишком переоценены. К 1973–1974 годам ситуация резко изменилась, и бумаги начали продаваться по бросовым ценам. Уоррен скупал их с аппетитом, как он выразился, «изголодавшегося по сексу мужчины, который оказался посреди гарема, полного красавиц». Многие из этих «красавиц» сделали его миллиардером.

Что же касается тех инвесторов, которые остались на рынке после ухода оттуда Уоррена в 1969 году, то во время краха 1973–1974 годов многие из них потеряли последнюю рубашку, а вернуть ее уже не смогли – чтобы покупать акции, нужны деньги. Чтобы не остаться ни с чем, ты всегда должен знать, что делаешь.

№ 13

Я не пытаюсь перепрыгивать через двухметровые барьеры; я ищу барьер, который можно перешагнуть.

Уоррен не гоняется за журавлем в небе. Он не пытается каждую минуту бить рекорды, а терпеливо ждет подходящего случая и остается верен тому, что никогда его не подводит: компаниям, которым не приходится менять свою продукцию; предприятиям, которые будут оставаться теми же ближайшие двадцать лет. К счастью для него, близорукий фондовый рынок часто пренебрегает долгосрочными перспективами того или иного бизнеса, вследствие чего акции некоторых замечательных предприятий порой недооцениваются биржей. Уоррен придерживается простого подхода, предоставляя другим заниматься сложными инвестиционными стратегиями.

Во время биржевого краха 1973–1974 годов акции Ogilvy & Mather, одного из самых крепких рекламных агентств в мире, можно было купить по 4 доллара – при том, что годовая прибыль на акцию составляла 0,76 доллара (коэффициент «цена/доходность» равнялся 5). Уоррен купил огромное количество акций компании во время спада, а через много лет продал их, обеспечив себе среднегодовую рентабельность капиталовложений более 20 процентов. Вот так все просто бывает в инвестиционном бизнесе.

№ 14

Цепи привычки слишком легки, и вы не чувствуете их до тех пор, пока они не станут слишком тяжелы, чтобы их можно было разорвать.

Здесь Уоррен цитирует английского философа Бертрана Рассела, поскольку эти слова очень точно передают коварную природу привычного, но ошибочного ведения дел. Ошибка становится очевидной, лишь когда уже слишком поздно что-то исправить. Так, многие бизнесмены, попав в беду, спешат снижать издержки, хотя это надо было сделать гораздо раньше, еще до того, как нависла опасность. Если предприятие разбухает от непомерных расходов в период процветания, это непременно потянет его ко дну, когда экономическая ситуация изменится. Подобная склонность к самообману также многое говорит о руководителях компании, которые, собственно, и принимают все решения о непомерных издержках, перегружая бизнес балластом. Поэтому лучше всего заранее продумать, к чему приведут то или иное решение, та или