Полный курс инвестиций в одной книге. От акций и облигаций до ETF и IPO - Мишель Кейган

помогут вам этого добиться. Вы можете участвовать в корпоративных программах, например в плане 401(k), или открыть собственный пенсионный счет – например IRA. И главное: не стоит рассчитывать на социальную пенсию как на единственный источник дохода.

Инвестиции с отсрочкой налогообложения

По обычным инвестициям вы обязаны платить налоги: на ежегодный процентный доход или дивиденды, а также на прибыль от продажи активов. Так, если у вас есть сберегательный счет, налог взимается с процентов, которые он приносит. Инвестиции с отсрочкой налогообложения, напротив, позволяют не платить налоги с текущих доходов – по крайней мере до тех пор, пока вы не достигнете определенного возраста или не выполните другие установленные условия.

Инвестиции, освобожденные от налога

Инвестиции, не облагаемые налогом (или условно не облагаемые), – это вложения, по которым не облагается текущий доход. Классический пример – большинство муниципальных облигаций. Однако важно понимать, что даже они не всегда полностью свободны от налогов. В зависимости от инструмента освобождение может касаться только отдельных налогов – например федерального подоходного или штата и муниципалитета.

Если вы держите инвестиции вне специальных счетов с отсрочкой налогообложения, вам, как правило, придется платить налоги с получаемых доходов – как с обычного дохода (проценты, дивиденды), так и с прироста капитала. Практически любой вид инвестиций облагается налогами в той или иной форме: акции, облигации, фонды. То же самое касается недвижимости, долей в бизнесе и предметов коллекционирования – словом, любых инвестиций, где вы можете получить прибыль (или понести убытки) сразу, не откладывая результат на далекое будущее.

Если же у вас есть инвестиции с отсрочкой налогообложения и вы не выводите деньги со счета, налоги с них не взимаются. В большинстве случаев взносы на такие счета полностью или частично уменьшают ваш налогооблагаемый доход уже сейчас. Разумеется, существуют исключения – например взносы в Roth IRA или ситуации, когда право на вычет постепенно исчезает из-за высокого уровня дохода. Важно помнить: эти счета предназначены для крупных и конкретных финансовых целей – прежде всего образования и пенсии. Если вы снимете деньги раньше срока или используете их не по назначению, придется заплатить серьезные штрафы.

Одно из главных преимуществ инвестиций с отсрочкой налогообложения – возможность вкладывать деньги до уплаты налогов. Например, в плане 401(k) ваши взносы вычитаются из налогооблагаемого дохода. Это позволяет инвестировать в будущее те средства, которые иначе ушли бы государству. Допустим, вы находитесь в предельной налоговой категории 27 % и ежегодно вносите 1000 долларов на пенсионный счет с отсрочкой налогообложения. В этом случае ваш федеральный подоходный налог уменьшится на 270 долларов – то есть на те самые 27 % от суммы взноса. Размер экономии определяется вашей предельной налоговой ставкой – ставкой, применяемой к последнему доллару дохода. Узнать свою предельную ставку можно на сайте Налоговой службы США: www.irs.gov.

Инвестируйте регулярно и начинайте как можно раньше

Чем раньше вы начинаете инвестировать, тем больше средств у вас будет к выходу на пенсию. Причина проста: у денег появляется больше времени на рост. Кроме того, у вас есть запас времени, чтобы пережить рыночные спады. Когда горизонт длинный, пенсионные накопления успевают восстановиться даже после серьезных просадок рынка.

Рассмотрим пример Мэдисон и Купера, обоим по 25 лет.

1. Мэдисон в течение 10 лет ежегодно вкладывает по 2000 долларов в корпоративный план 401(k). К 35 годам она прекращает взносы и больше не добавляет ни цента. Средняя доходность ее инвестиций – 10 % в год. Благодаря раннему старту и времени, которое она дала своим деньгам на рост, к 65 годам Мэдисон может рассчитывать на сумму 556 197 долларов.

2. Купер начинает инвестировать позже – в 34 года. Он вкладывает те же 2000 долларов в год в свой 401(k), но делает это на протяжении 30 лет. В итоге Купер вносит в три раза больше денег, чем Мэдисон. Однако его пенсионные накопления – при той же доходности – составят всего 328 988 долларов, что более чем на 225 тысяч долларов меньше результата Мэдисон.

И Мэдисон, и Купер пользовались силой сложного процента. Разница в том, что Мэдисон включила его раньше – и получила куда больший эффект. Мораль проста: если вы готовы смириться с тем, что на пенсии у вас будет на десятки или даже сотни тысяч долларов меньше, можете откладывать начало инвестиций. Если нет – начинать стоит как можно раньше.

Самый простой способ увидеть, как работает сложный процент для ваших сбережений, – воспользоваться онлайн-калькулятором пенсионных накоплений (например, на сайте www.bankrate.com/calculators.aspx).

План 401(k)

Уже почти два десятилетия план 401(k) остается одним из ключевых инструментов пенсионного инвестирования. Такой план создается работодателем и предназначен для того, чтобы помочь сотрудникам накапливать средства к пенсии. Деньги, которые вы перечисляете в 401(k), объединяются и инвестируются в акции, облигации, паевые фонды или другие инструменты. Конкретные варианты вы выбираете из перечня, предложенного вашей компанией.

Как правило, взносы удерживаются из зарплаты до уплаты налогов и напрямую зачисляются на ваш счет 401(k).

Если на работе вам предлагают такой план, причин отказываться практически нет. Во-первых, вы сразу «отмечаете» эти деньги как пенсионные и не платите с них налоги по мере роста счета. Во-вторых, работодатель обычно делает встречные взносы – иногда в размере 10 %, 25 %, а в некоторых случаях даже 50 % от той суммы, которую вы вкладываете сами. Это фактически бесплатные деньги, и упускать их – дорогое удовольствие.

Взносы в план 401(k)

План 401(k) работодатель может настраивать по-разному: в одних компаниях он начинает действовать сразу, в других – только после того, как вы проработаете определенное время. По состоянию на 2015 год вы можете направлять в 401(k) до 18 тысяч долларов в год из своей зарплаты.

Между 401(k) и обычным взаимным фондом, который можно свободно купить и продать, есть принципиальная разница. До тех пор, пока деньги остаются внутри 401(k), налоговая служба США (IRS) не облагает налогом доходы с них. Как только вы начинаете выводить средства, возникает налог. А если сделать это раньше установленного срока (как правило, до достижения 59 с половиной лет), возможен еще и штраф.

В случае с обычным взаимным фондом налоги на дивиденды и прирост капитала вы платите ежегодно – независимо от того, выводите вы деньги или оставляете их работать дальше.

Если работодатель делает встречный взнос в ваш 401(k), скажем, в размере 10 % от вашей суммы, вы фактически сразу получаете 10-процентный прирост плюс всю ту доходность, которую портфель заработает со временем. Это простой и удобный способ пенсионного планирования, который не требует от вас самостоятельной организации. Однако следить за тем, во что именно инвестированы ваши средства, все равно необходимо. Многие делают выбор один раз и больше к этому не возвращаются – и зря.

Если вы