«Додо»: от подвала до миллиарда - Александр Кияткин

что-то вроде промежуточного раунда — один миллион долларов (при оценке всей компании в пятьдесят миллионов) от частного инвестора. Им стал один из основателей сервиса 2GIS Дмитрий Сысоев, который сам вышел на Овчинникова. Для Федора этот раунд оказался самым простым. Раньше он должен был расшибиться в лепешку и идти на компромиссы, чтобы получить двести тысяч долларов, а теперь ему дали миллион с такой легкостью и скоростью, что это выглядело даже немного скучным.

Оставалась сущая мелочь: убедить одних инвесторов, которые вложили деньги в ходе краудфандинга, не забирать деньги из убыточной компании, а других — дать ей еще восемь миллионов долларов.

2 декабря 2016 года. Первая офлайн-встреча с инвесторами «Додо Пиццы». Красивый, отделанный деревянными панелями и дорогой красной тканью актовый зал. Удобные мягкие кресла, за трибуной — огромный экран. Все сделано для того, чтобы присутствующие — даже те, кто в ходе краудфандинга вложил лишь триста тысяч рублей, — почувствовали себя настоящими инвесторами, идущими к большому финансовому успеху. Овчинников ради такого дела даже надел пиджак.

Он рассказывает, каких невероятных успехов уже достигла его компания, а главное — каких еще достигнет. На экране гора, на ней обозначен маршрут, по которому альпинисты идут к вершине. Красной точкой обозначен пункт ближе к старту маршрута — та точка, в которой «Додо» находится сейчас.

Вскоре слайд сменяется диаграммой со столбцами. Вздымающиеся резко вверх с каждым годом столбцы — число пиццерий, они напоминают силуэтом высокую гору. Вершина Эвереста — две с половиной тысячи пиццерий в 2020 году. Там же, на вершине, цель — выход на биржу. Момент, когда все присутствующие смогут при желании продать свои акции. Если верить графику, с огромной прибылью. «Главное — набраться терпения», — говорит Овчинников.

Деловито-корпоративная атмосфера первого в истории «Додо Пиццы» собрания акционеров скрывала истинную драму происходящего. Программа краудфандинга подразумевала, что инвесторы через три года либо получат свои деньги обратно с процентами, либо конвертируют займы в доли в уставном капитале «Додо». Три года пролетели как один. И теперь инвесторам предстояло решать: забирать доллары или брать акции. Если хотя бы треть инвесторов решит «взять деньгами», «Додо» и сам Федор, выдавший личное поручительство по всем кредитам, окажутся в тяжелой ситуации.

К счастью, компания завершала год триумфально — пожалуй, лучшего года в истории «Додо Пиццы» и не было. В сети теперь свыше ста пятидесяти пиццерий — заметно больше, чем у кого-либо из конкурентов. Де-факто «Додо Пицца» — крупнейшая российская сеть пиццерий, по крайней мере по количеству действующих точек. Число городов, где пиццерии уже есть или готовятся к запуску, подбирается к двум сотням. Выручка — к трем миллиардам рублей. А ведь только год назад праздновали миллиард. На традиционный летний съезд компании прибыло уже триста участников — вдвое больше, чем в 2015 году.

Франчайзи уже шли маршем на Москву — в конце года одна за другой стали открываться пиццерии «Додо» в разных районах столицы. Да и международные амбиции за год приняли куда более четкие очертания. «Додо Пицца» росла в Штатах и начала работать в Китае. Сначала пиццерия запустилась в Яньтае, затем в Ханчжоу. Обе открыли русскоязычные предприниматели, которые прошли стандартный путь «партнера “Додо”»: узнали об Овчинникове в интернете, вдохновились результатами, принципами и открытостью компании и решили развиваться вместе с «Додо». Как и в случае с Болоканом, Овчинников увидел перспективы не только в рынке, но и в людях и решил попробовать. Продажи в Китае оставались пока скромными, но компания показала, что способна привлекать партнеров не только в СНГ и справляться с трудностями запуска в такой сложной стране, как Китай.

Да, управляющая компания терпит убытки, но Федор практически весь год объяснял инвесторам, почему это сейчас не проблема и почему убыток может быть на пользу: «Мы должны в первую очередь думать о том, как обеспечить качественный рост, а не о том, чтобы побыстрее выйти в прибыль. Иногда желание получить положительный денежный поток может быть губительным для компании. Сейчас именно такой момент». А покрыть убытки можно за счет новых инвестиций — и «скучный миллион» от основателя 2GIS оказался своевременным доказательством этой мысли.

Глядя на все эти успехи, легко было поверить, что покорение Эвереста — открытие двух с половиной тысяч пиццерий — дело уже практически решенное. А убытки, может быть, не такая уж проблема. Надо только, как говорил Овчинников, набраться терпения. Ради такого дела, решили инвесторы, не грех и подождать. Девяносто девять процентов из них решили не забирать деньги, а оставить акции.

Глава 10

Клуб успешных и перспективных

Кажется, самое страшное осталось позади, и теперь можно было подумать о будущем. Например, о размещении акций на Лондонской или Нью-Йоркской бирже. Еще в 2010 году «Додо» замышлялась как «нечто по-настоящему значительное» — и провести через десять лет IPO (первичноe размещение) на какой-нибудь знаменитой бирже означало бы, в общем, исполнить задуманное. Ближайший конкурент «Додо», компания Аслана Саранги DP Eurasia, уже готовилась к выходу на биржу в Лондоне. Чем «Додо» хуже?

Но нельзя просто так прийти на биржу и продать свои акции. В мире больших финансов свои законы и традиции. IPO — долгая и сложная процедура. Важно, чтобы цена на акции и оказалась достаточно высока, и не провалилась вскоре после старта торгов. Для этого крупнейшие инвестиционные фонды и банки должны хорошо знать компанию, понимать ее историю, благосклонно смотреть на ее перспективы…

Если ты метишь на биржу в Нью-Йорке или Лондоне, среди инвесторов должны фигурировать какие-то большие и респектабельные игроки. Тогда за ними последуют остальные. А значит, те самые семь-восемь миллионов долларов, необходимые теперь «Додо Пицце» для развития, нужно получить именно от респектабельного игрока.

Кирилл Вырыпаев назвал изначальный подход Федора к поиску инвестиций «ковбойским»: ни адекватной оценки, ни бизнес-плана (во всяком случае, такого, какой хотят видеть инвесторы). Ковбойский подход мог сработать в 2012 году, но не сейчас, когда «Додо» собиралась привлечь в десятки раз больше, и не просто от любого инвестора, а от солидного фонда.

Овчинников бизнес-планы не любил, а вот новому финансовому директору «Додо Пиццы» доставляло удовольствие строить прогноз проекта, основанного на франчайзинге. Франчайзинг, считал он, это красивая финансовая модель. С ростом сети затраты на управляющую организацию растут нелинейно: сеть и роялти с нее могут вырасти в десять раз, но расходы управляющей компании — только в два-три раза. Схема хорошо масштабируется и с какого-то момента становится крайне прибыльной.

С предложением инвестировать обратились к более чем тридцати фондам. Многие из контактов были совершенно «холодными». Порой пакет документов просто отправляли по почте, указанной на сайте.