Исламский банкинг - Андрей Юрьевич Журавлёв

риска на одного заёмщика. В том же 1982 г. в Лондоне появился второй дочерний банк ИБС – «Исламик Файнэнс Хаус», Лондон. О его судьбе ничего неизвестно, так же как и о судьбе самой материнской компании. Можно только с уверенностью сказать, что на сегодняшний день их не существует.

По совпадению, в 1982 г. британский регулятор разрешил открыться ещё одному исламскому финансовому институту – «Аль-Барака интернэшнл бэнк» (ликвидирован в 1993 г.; подробнее см. ниже в разделе, посвящённом исламским финансам в Великобритании).

До сегодняшнего дня продолжает работу «Дар аль-маль аль-исламий», созданный в Швейцарии в 1981 г. Он является головной организацией ещё одной, наряду с «Аль-Баракой», арабской транснациональной банковской группы, которая принадлежит саудовскому принцу Фейсалу бен Абдельазизу Аль Сауду. Власти королевства, как уже упоминалось, официально не признают, что на его территории действуют как исламские, так и обычные банки, хотя на деле в последние 15–20 лет перестали реагировать на данный факт излишне остро. Однако в начале 80-х идея открытия в стране двух главных мусульманских святынь исламского банка, который фактом своего существования подчеркнул бы процентный характер действовавших учреждений, была под запретом. Но к намерению члена династии развивать исламские финансовые услуги в других странах отношение было благосклонное, и он избрал для размещения своей штаб-квартиры Швейцарию. Собственно, «Аль-Барака», также принадлежащая саудовскому капиталу, в основном крупному предпринимателю Салеху Камелю, прошла тот же путь, только строила и строит свою сеть с с соседнего с Саудией Бахрейна.

Вообще-то безусловно точных и исчерпывающих сведений о ключевых количественных и финансовых характеристиках мирового сектора ИФИ не существует. Впрочем, при нынешней степени прозрачности их, по-видимому, нет и в отношении всей глобальной совокупности традиционных банков. Однако авторитет трёх ведущих источников агрегированной информации об исламских финансах – журнал «Бэнкер», один из ведущих мировых поставщиков финансовой информации «Томсон

Рейтер», крупнейшая аудиторская и консалтинговая компания EY (прежнее название – «Эрнст энд Янг») – достаточно высок и прочен для того, чтобы на них можно было положиться. Правда, их оценки нередко расходятся в данных, но это не должно смущать, поскольку расхождения эти не принципиальные.

Наибольшую историческую глубину количественной и балансовой статистики предлагает «Бэнкер». По его подсчётам, в конце 2015 г.[74] в мире существовали 399[75] ИФИ (включая как холдинги и группы, так и дочерние общества), в том числе 111 так называемых окон, то есть исламских подразделений обычных институтов, функционирующие в 37 странах[76]. Речь идёт о банках, страховых и инвестиционных компаниях, но на последние два типа ИФИ приходится лишь малая толика общей суммы – порядка пяти процентов [84].

Хотя первая публикация «Бэнкера» вышла в 2007 г., поначалу проходившие «обкатку» методология и сам процесс сбора информации достигли зрелости не раньше 2009 г. Поэтому по некотором размышлении нами для большей согласованности в качестве стартовых приняты показатели по итогам 2008 г.

Таблица 1

Размер исламских финансовых активов в разрезе регионов мира, 2006–2015 гг., млрд долл.

ССАГПЗ[77]

Примечание: резкое снижение в 2015 г. размера активов группы «Ближний Восток (без ССАГПЗ)» вызвано падением обменного курса иранского риала к доллару США, а группы «Австралия/Европа/Америка» в 2012 г. – закрытием базировавшегося в Лондоне исламского подразделения банковской группы «Эйч-эс-би-си» – «Эйч-эс-би-си амана» [78].

Источник: The Banker. Top Islamic Financial Institutions (Top 500 Islamic Financial Institutions) за соответствующие годы.

В 2015 г. «Форбс» оценивал размер глобальных банковских активов в 162 трлн долларов [87]. Стало быть, на долю исламских институтов приходится менее одного процента глобальных банковских активов[79]. Однако на протяжении минимум полутора десятков последних лет темпы прироста активов ИФИ стабильно оценивались в 15, иногда даже 20 процентов. В то же время обращает на себя внимание то, что метод оценки, по-видимому, ни разу не раскрывался. Если опереться на данные, предоставляемые «Бэнкером», нетрудно подсчитать (таблица 2), что ежегодные значения данного показателя приближались к этим отметкам в 2015 и 2011 гг. соответственно. Однако на протяжении рассматриваемого периода 2009–2015 гг. указанная характеристика как отрасли в целом, так и её региональных сегментов была крайне нестабильна (рис. 2) и колебалась в диапазоне от – 60,3 до + 71,5 процентных пункта. Сгладив эти колебания через среднегодовой темп прироста (cumulative average growth rate)[80], можно видеть, что динамика развития ИФИ, отражённая в изменении размера их активов, несколько ниже той, что обычно заявляется (рис. 3).

Таблица 2

Ежегодные темпы прироста активов ИФИ, 2009–2015 гг.,%

Источник: таблица 1.

Рис. 2

Ежегодные темпы прироста активов ИФИ, 2009–2015 гг., %

Источник: таблица 2

Рис. 3

Среднегодовые темпы прироста активов ИФИ, 2008–2015 гг., %

Источник: таблица 1

Для всех исламских финансовых институтов динамика активов за указанный период составляла 8,4 %, самой высокой была в Азии вне ближневосточного региона – 13,2 %, а в странах Организации экономического сотрудничества и развития (без Турции) оказалась отрицательной[81].

Как следствие, Великобритания, в течение 2010–2011 гг. входившая в десятку стран-лидеров по активам ИФИ (порядка 19 млрд долл.) [90], [91], откатилась к нижней границе второго десятка с нынешними 3,9 миллиардов [92]. В целом же наиболее любопытные фрагменты «табели о рангах» выглядят следующим образом.

Таблица 3

Страны мира с наибольшим объёмом исламских финансовых активов, 2013–2015 гг., млн долл.

Примечание: в скобках указано место страны в предыдущем году, если это место изменялось.

Источник: The Banker. November 2016; The Banker. November 2015. Top Islamic Financial Institutions.

Данные, собираемые «Томсон Рейтер» по несколько иной методологии, служат небезынтересным дополнением к данным «Бэнкера». Они полезны ввиду большей детализации и включения в общий счёт обращающихся на рынке исламских ценных бумаг, условно приравниваемых к облигациям (сукуков[82]).

Таблица 4

Исламские финансовые активы по итогам 2013–2015 гг., млрд долл.[83]

* Изменение количества участников рынка в том числе может отражать факт раскрытия информации более широким кругом лиц.

Источник: Thomson Reuters. State of the Global Islamic Economy 2014–2015 Report. State of the Global Islamic Economy 2015 Report. Islamic Finance Development Report 2016.

Согласно «Томсон Рейтер», исламские финансовые институты и/или инструменты используются не менее чем 60 странами и территориями [93]. Исламский финансовый сектор отличает