Деньги не пахнут 2 - Константин Владимирович Ежов

Теперь ход Джерарда был ясен, как на ладони: он попытается влезть в мой фонд. Ему нужно будет увидеть, что обещаю инвесторам, какие материалы рассылаю. Только окунувшись с головой, можно найти подвох. В мире фокусов это равносильно подняться на сцену и проверить реквизит собственными руками.

Сколько он вложит? Присоединение к фонду означало доверие – реальные деньги в моих руках. Этот маленький тест легко мог превратиться в возможность увеличить стартовый капитал. Да и брат Рейчел всё-таки. Миллион долларов для пробного вклада? Звучало вполне естественно. С этой мыслью взгляд снова упёрся в Джерарда. Тот наконец заговорил:

– Интересно. Можно взглянуть на следующий список инвестиций?

Ответ оказался не тем, на который рассчитывалось. Он хотел только список – без вложений. Смелость или осторожность?

Шум делового зала гудел приглушённым гулом голосов, словно улей, полный нервных пчёл. Воздух пах дорогим кофе и свежей кожей портфелей. В центре стола блестели экраны планшетов, отражая холодный свет ламп.

– Инвестиционные идеи будут доступны только тем, кто вложит средства, – прозвучал ровный голос.

– Заплачу щедро, – мягко, но настойчиво заметил Джерард, скользнув взглядом поверх очков.

– Извини, но это против моих принципов.

Сколько бы он ни пытался выведать секрет, путь был один – входить в игру честно, без обходных троп. Джерард нахмурился, явно подбирая слова.

– Если ценность в информации, почему просто не продать её? Зачем самому управлять активами?

Вопрос вечный, как старые анекдоты на фондовом рынке. Почему не дать людям список акций и пусть дальше сами разбираются? Наивная идея. Опасная. Время было самое подходящее объяснить это прямо.

– Говорю это ради ваших же интересов. Услышать названия компаний и вложиться наобум – верный путь к провалу. Такая стратегия всегда заканчивается плохо.

– Почему?

– Любая инвестиционная модель – это не просто названия. Там важны ритм входа и выхода. Стоит достичь целевой прибыли или изменится рыночная погода – нужно уходить без промедлений. Самостоятельно оценить момент большинству почти невозможно.

– Тогда дайте и эту информацию.

– Даже если дам – не будут следовать.

– С чего такая уверенность?

С того, что ещё ни разу не следовали. Хорошо, пример. Пример всегда лучше голых слов.

– Допустим, рекомендую продать акцию прямо сейчас. Она ещё растёт, но я говорю: выходите. Сможете продать без колебаний?

– А если смогу?

– Прекрасно. Но что, если цена продолжит лезть вверх? Можете поклясться, что не пожалеете о продаже?

Ответа не последовало. Даже пустого "не пожалею".

– Стоит появиться хоть капле сожаления – значит, доверия нет. Кто-то решит, что я ошибся, и откажется продавать. Кто-то продаст, но потом снова купит и тем самым сломает стратегию.

– Может, значит, стратегия плохая? – хмыкнул Джим из техотдела. Лицо у него было знакомое, но не близкое, и вдруг – этот тон, словно готов рвануть в спор до последнего аргумента.

– Если момент выбран неверно, разве это не твоя вина?

– Нет. Время выхода выбрал правильно.

– Но ты сам сказал: после продажи цена пошла вверх. Разве не надо продавать на пике?

Вздох вырвался сам собой. Промолчать – значит показать слабость, будто уверенности нет. Хорошо. Придётся объяснить.

– А кто сказал, что продавать надо именно на пике?

– Это же очевидно! Купи дёшево – продай дорого. Так делаются деньги.

– Думаешь, это то же самое, что купить на самом дне и продать на самом верху?

Джим фыркнул.

– Вот из-за такой ерунды ты и не делишься списком акций. Даже имея хорошие данные, люди всё перекрутят.

«Купи дёшево, продай дорого».

«Возьми на дне, сбрось на пике».

Это не одно и то же. Но новички свято верят, что задача инвестора – охотиться за донышками и вершинами графика, будто от этого зависит их жизнь.

Правда же проста:

– Ни один профессионал не гонится за абсолютным дном и недосягаемой вершиной.

Глава 7

– Что за бред? Даже Баффетт говорит….

– Баффетт хоть раз говорил продавать на пике?

Повисла тишина. Джим замолчал.

На самом деле, самый известный совет Баффетта совсем другой.

"Инвестируй только в те компании, чьи акции готов держать всю жизнь".

Тишина снова растянулась, будто кто-то нарочно выдернул из разговора звук.

Главное в инвестициях – это стратегия выхода. Но просчитать ее чертовски трудно. Поэтому Баффетт предложил простое решение: выбирать компании, которые не требуют стратегии выхода. Такие, что растут год за годом, укрепляют позиции и платят дивиденды при любой погоде. Инвестируешь в подобные – и можно не ломать голову, когда продавать.

– Это идеализм. В реальности даже Баффетт иногда продает.

– Верно. Но когда он это делает?

Джим снова замолк. Кажется, в памяти не всплыла ни одна подсказка. Вот так и бывает: люди ищут советы, а когда получают – запоминают только то, что нравится. Остальное уходит в пустоту.

– Посмотри в поиске, там все есть.

Пальцы быстро забегали по экрану, и через секунду перед Джимом оказался список:

Три случая, когда Баффетт продает:

Первое – появляется более выгодная возможность. Второе – рынок или сама компания меняются так, что это вредит ценности. Третье – акция занимает слишком большую долю портфеля.

– Ни слова о том, чтобы продавать на пике.

– Но… разве не в этом смысл – купить дешево и продать дорого?

– Не совсем. Баффетт не смотрит на ценовые качели. Он инвестор ценности.

Инвестор ценности – это тот, кто вкладывается в сущностную ценность бизнеса. Эта ценность складывается из активов, финансового здоровья, потоков денег и потенциала роста. Если коротко – это настоящая, реальная стоимость компании.

Такие инвесторы ждут, когда рынок ошибается. Берут акции, которые стоят меньше своей истинной цены, и ждут, пока рынок "проснется".

Купить недооцененное и ждать роста – звучит знакомо? Вот только суть стратегии в другом.

Баффетт говорит:

Сначала реши, сколько готов заплатить. Если цена ниже – бери. Если выше – продавай. Вся философия крутится вокруг одной вещи – расчет истинной стоимости.

Но мало кто из частных инвесторов этим занимается. Новички приходят на биржу с одним желанием – сорвать быстрые деньги. Вместо анализа отчетов и моделей они пялятся на графики, как на кардиограмму, выискивая горки и впадины.

"Акция стоила дорого, а теперь упала? Значит, недооценена. Куплю. Потом продам на подъеме".

Вот только такие ходы редко срабатывают. Потому что никто не знает, где та самая вершина. Поэтому и мечутся люди, высматривая "пик".

Баффетт, уставший