Энциклопедия молодого пенсионера. Как спланировать пaссивный доход и перестать работать на дядю - Алексей Леонидович Родин

потребляю, тем быстрее развивается экономика. Каждый мой и каждый ваш потраченный рубль разгоняет эту машину. Все расходы в стране – это и есть наш любимый ВВП (валовый внутренний продукт).

Сюда входят наши с вами траты (домохозяйств), расходы компаний, самого государства, а также всяческие иностранные закупки и инвестиции.

Человек обычно потребляет больше, чем зарабатывает, поэтому ему не хватает денег. Всегда найдется то, что очень хочется, но пока не по карману. Об этом свойстве человека знают все банкиры и предлагают взять кредит на покупку. Кстати, кредит – это такая же сделка.

В этом случае я «покупаю» у банкира деньги, обещая потом за них расплатиться. И расплатиться дороже, то есть вернуть денег больше, чем брал. Когда я буду расплачиваться, я буду тратить меньше, потому что буду отдавать заработанное. Значит, в этот момент я буду меньше потреблять и не буду развивать экономику. Но это будет потом.

Когда идет рост экономики, ключевые ставки Центробанков низкие, значит, и деньги дешевые.

Что такое ключевая ставка Центробанка?

• Это та ставка, по которой самый главный банк страны дает кредиты другим банкам.

• Те, в свою очередь, дают эти кредитные деньги Центробанка нам, добавляя свой процент к ключевой ставке, чтобы тоже немного заработать.

К примеру, ставка Центробанка 4%. Значит, банк РосСовХимБанк берет кредит под 4% у ЦБ. Мне он выдает кредит под 5%.

Когда ставка низкая, то деньги для нас дешевые и кредитов выдается больше. По факту, выдачей кредитов увеличивается денежная масса в стране. Современная экономика развивается благодаря кредитованию. Я хожу на работу и получаю зарплату. Моя жизнь стабильна и предсказуема. Банкир мне с удовольствием дает кредит. На кредитные деньги я больше покупаю. Мои деньги отправляются дальше, на них кто-то тоже что-то покупает. Количество сделок увеличивается, товарооборот растет. Люди зарабатывают больше. Бизнес зарабатывает больше.

Когда ключевая ставка вырастет, то и вырастут ставки по кредитам для населения и компаний. Деньги станут дороже. Кредитов будут брать меньше. Экономика начнет замедляться.

Но это будет потом. А сейчас все в порядке. И я даже не задумываюсь, что с каждой покупкой, с каждым кредитом сам приближаю кризис, которого так боюсь.

Компании на кредитные деньги растут все быстрее. Выпускают новую продукцию, развивают новые направления.

Обслуживать долг несложно – ставки по кредитам низкие.

Из-за выданных кредитов повышается потребление. При этом производительность компаний растет не так быстро. Спрос превышает предложение и цены растут. Инфляция разгоняется.

Почему высокая инфляция не выгодна для экономики:

• Девальвация национальной валюты. Инвесторы скупают более стабильную иностранную валюту, и это приводит к удорожанию курса рубля.

• Местные крупные инвесторы теряют доверие к отечественному рынку и инвестируют в иностранные проекты.

• Бизнес опасается брать кредиты для развития.

• Поставщики предпочитают бартер, так как деньги быстро обесцениваются.

• Кредиторы избегают давать в долг.

• Потребители не понимают, какая цена справедлива.

• Деньги теряют ценность и перестают быть мерой стоимости.

При увеличении инфляции Центробанки начинают с ней бороться.

Для этого он повышает ключевую ставку и ужесточает монетарную политику. То есть перестают «печатать» деньги и выкупать с рынка финансовые активы. Наступает время дорогих денег. Кредитов берется меньше. Обслуживание уже имеющихся долгов дорожает.

С рынка уходят игроки, которые из-за неэффективности бизнеса не могут обслуживать взятые кредиты. Появляется череда банкротств.

Компании не развиваются, а пытаются оптимизировать бизнес и выжить. Увеличивается безработица. Из-за сокращения потребления цены падают. Инфляция снижается.

Падение цен – это дефляция.

Дефляция тоже не выгодна для экономики:

• Потребители ничего не покупают, а ждут дальнейшего снижения цен. Они перестают тратить и сберегают.

• Производители снижают производство, так как продукция не продается.

• Оптимизация затрат бизнеса приводит к увольнениям и снижению качества товаров и услуг.

• Никто не хочет брать кредиты, так как отдавать потом придется намного больше, чем брал.

Вот и он – наш любимый и долгожданный кризис.

Фондовые рынки в минусе, производство на дне.

Многие думают, что пришел конец. Что жизнь уже никогда не будет прежней.

Новички, которые никогда не видели кризис, скидывают свои акции по дешевке.

В это смутное время важно не превратиться в тыкву и понимать, что за бурей будет солнце. Пузырь лопнул, инфляция снизилась. Пора запускать шарманку вновь. Центробанк начинает понижать ключевую ставку и выкупать финансовые активы. Рынки оживают. Кредиты стали доступными. Растет потребление. Выживший бизнес набирает обороты. Экономика начинает расти. Колесо сансары.

Мы с вами прошли четыре фазы: рост экономики, пик развития, спад экономики и рецессия, то есть кризис. Как же этим воспользоваться фаеру на благо своему кошельку, приблизив заветный выход на пассивный доход? Все в нашем мире циклично, все развивается по спирали. И экономика, оказывается, не исключение.

В эволюции экономики выделяют следующие циклы:

• Долговременные (Secular), длительностью 10–30 лет.

• Среднесрочные (Business Cycle), длительностью 1–10 лет.

• Краткосрочные (Tactical), длительностью 1–12 месяцев.

Выше мы с вами рассмотрели бизнес-цикл. Он наиболее заметный для обычного инвестора.

Долговременный цикл слишком длительный, чтобы на нем сфокусироваться, а тактический – слишком короткий, чтобы его осознать.

Источник: Fidelity Investments

(исследование рынков развитых экономик с 1962 по 2016 гг.)

Я планирую ребалансировку портфеля в зависимости от существующего этапа бизнес-цикла.

Перед рецессией добавляют защитные активы: золото и короткие облигации.

При выходе из рецессии пора переходить в растущие активы: акции цикличных компаний и сырье.

Разные бизнес-циклы могут отличаться по длительности фаз, так как на них воздействуют разные макроэкономические, политические и экологические события.

В настоящее время изменения будут особо заметны в связи с появлением дополнительного фактора – ограничений, связанных с короновирусом.

Основные показатели, по которым идентифицируются этапы цикла:

• Динамика корпоративной прибыли.

• Доступность кредитов.

• Складские запасы товаров.

• Занятость населения (безработица).

• Денежно-кредитная политика Центробанка.

В разных странах этапы бизнес-цикла строго могут не совпадать. Однако из-за глобализации экономики все рынки взаимосвязаны.

Особенно это заметно при наступлении рецессий в развитых экономиках, когда развивающиеся реагируют молниеносно. Но не все компании развиваются одинаково. Хотя бы потому, что они относятся к разным секторам, выпускают разные товары и предоставляют разные услуги.

Сектор экономики – это компании, имеющие общие характеристики, экономические цели и характер функционирования. В зависимости от существующего цикла экономического развития каждый сектор ведет себя по-разному.

Понимание специфики поведения отдельно взятого сектора позволит фаеру делать соответствующую поправку распределения активов в портфеле.

Рассмотрим деление экономики по секторам на примере индекса S&P500:

Каждый сектор имеет свои особенности и свою цикличность. Секторы по-разному реагируют на изменения ключевых ставок и инфляции. Некоторые компании сильно зависят от