Энциклопедия молодого пенсионера. Как спланировать пaссивный доход и перестать работать на дядю - Алексей Леонидович Родин

При увеличении инфляции статистически растут:

• TIPS (облигации, доходность которых прямо пропорциональна инфляции);

• Золото;

• Сырьевой сектор (нефть, газ, металлы).

Поведение активов в кризис.

Emerging markets (развивающиеся рынки):

• Перед кризисом падают первыми;

• В момент кризиса показывают худшую доходность;

• После кризиса показывают лучший рост.

После кризиса чаще первым растет сырьевой сектор.

Фаер может и должен пользоваться возможностями, которые ему предоставляются на различных этапах бизнес-цикла.

В отдельной главе про кризис мы с вами рассмотрим детально все эти возможности.

Из чего составлять портфель?

Покупать отдельно акции достаточно накладно. Чтобы диверсифицироваться по российскому рынку и купить акции, входящие в индекс Мосбиржи, потребуется несколько миллионов рублей.

Чтобы диверсифицироваться по Америке и купить акции, входящие в индекс СП500, потребуется 3 миллиона долларов. А ведь этого мало. Необходимо купить всю экономику мира, чтобы портфель был максимально диверсифицирован.

Вы уже видите, что тут потребуются большие ресурсы. И времени, и сил, и знаний.

Давайте для начала рассмотрим альтернативы.

Управляющие компании на свои деньги выкупают акции, входящие в определенный индекс. И создают фонд. К примеру, Фонд облигаций европейских стран или фонд акций развивающихся стран.

Первый в истории индексный фонд был зарегистрирован в 1972 году.

В 1972 году зарегистрирован Фонд компании Аллена Бича, основанный на индексе Доу-Джонс 30 (DJI 30). Это был первый в истории индексный фонд.

В 1975 году Джон Богл основал взаимный индексный фонд «First Index Investment Trust» на индекс S&P 500, ныне этот фонд называется Vanguard 500 Index Fund.

Первоначально капитализация фонда была 11 млн долларов. В 2025 году чистые активы уже почти 1,5 трлн долларов.

В 1990 году в Торонто, Канаде, и в 1993 году в США появляются первые биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded fund, ETF). Американский фонд «Standard & Poor's Depositary Receipts» или SPDR, тикер SPY, сейчас один из самых популярных ETF с капитализацией 650 млрд долларов.

Подобных фондов в мире порядка 10 тысяч. Это фонды акций, облигаций, золота, недвижимости и других активов. Покупая акцию такого фонда, вы как бы инвестируете сразу в 500 акций, входящих в фонд. И вам уже не важно, кто там и когда обанкротится, потому что банкротство даже 10 компаний из этого фонда на цене акции никак не отразится.

Из каких активов может состоять пассивный индексный портфель?

• Фонд акций США.

• Фонд акций компаний мира.

• Фонд акций развивающихся стран.

• Фонд государственных облигаций США.

• Фонд высокодоходных облигаций.

• Фонд золота.

• Фонд недвижимости.

Также в портфель могут включаться фонды акций по секторам экономики, фонды акций и облигаций отдельных стран и регионов, другие специфические фонды. Хоть фонды исламских инвестиций, хоть фонды компаний, выращивающих и реализовывающих марихуану.

Возможные соотношения активов в портфелях инвестора:

Портфель составляется под цели и задачи инвестора с учетом его предпочтений и отношения к риску.

Индивидуальный подход позволяет собрать лучший портфель с достижением оптимального соотношения риска и доходности, подходящего конкретному инвестору. Именно поэтому идеальное соотношение для одного будет губительным для другого.

Один из самых известных инвесторов в мире Уоррен Баффет называет долгосрочные инвестиции в индексные фонды одной из лучших стратегий. По его мнению, успех тут объясняется потенциалом к долгосрочному росту экономики и эффектом сложных процентов.

С точки зрения инвестора, главное преимущество индексных фондов – это максимальная простота стратегии, одним из следствий которой являются минимальные затраты на управление.

По моей практике, с нуля пассивному портфельному инвестированию инвестор обучается за 1 месяц. И за год оттачивает навыки до такой степени, что ему не нужны никакие консультанты и аналитики. При этом временные затраты на стратегию составляют буквально пару часов в год. А остальное время уходит на отдых, семью и хобби.

Преимущества пассивных инвестиций.

Если сравнивать пассивные и активные стратегии, то статистически на длинном промежутке времени почти 88% активных управляющих, профессионалов своего дела, никак не новичков, проигрывают обычной пассивной стратегии «купил и держи».

Очень хорошо это иллюстрирует исследование JP Morgan.

На периоде с 2001 по 2020 годы доходность активного среднестатистического инвестора была 2,9% годовых в валюте.

Да, он обогнал инфляцию. И с этим мы его и поздравляем.

В тоже время индекс SP500 показал 7,5% доходности.

Почему инвестор проиграл индексу?

Тут есть несколько причин:

Стратегия. Она должна быть понятной и четко прописанной.

Дисциплина. Строже, чем чистка зубов по утрам и вечерам.

Психология. Нельзя завышать ожидания, жадничать и переоценивать силы.

Риски. Их надо учитывать все. Держать руку на пульсе.

Вспомните спор Уоррена Баффетта с Тедом Сейдсом на 1 млн долларов.

Баффетт предложил активным управляющим хэдж-фондами посоревноваться с индексом широкого рынка США. Откликнулся лишь Тед. Пассивные инвестиции Баффетта в индекс S&P500 за 10 лет по доходности в 3,5 раза перегнали активные инвестиции Сейдса, который после финиша в интервью заявил, что не расстроен поражением, так как у него была возможность раз в год обедать с самим Уорреном Баффеттом.

Сейчас умные большие деньги переходят из активных в пассивные стратегии. В сентябре 2019 года произошло знаковое событие – в результате такого перетекания денег в пассивных стратегиях во всем мире стало больше, чем в активных.

Пассивные инвестиции – это стратегия «купил и держи».

На длительном промежутке времени статистически средняя доходность портфеля нам известна:

• в валюте от 3% до 12%;

• в рублях от 4% до 18%;

и зависит от того, какой риск вы готовы на себя взять.

Давайте посмотрим, почему стратегия «купил и держи» в выигрыше? Почему нет смысла метаться от акции к акции?

Инвестируем в 1994 году в индекс СП500 10 000 долларов. Через 20 лет величина портфеля будет 65 с половиной тысяч, а средняя годовая доходность почти 10%. Если мы за 20 лет пропустим всего лишь 30 лучших дней, то средняя годовая доходность снизится почти до нуля. А пропустив 40 лучших дней из 7300, мы потеряем деньги, получив отрицательную доходность.

Как, используя эти знания, фаеру создать капитал для пассивного дохода при условии, что есть возможность инвестировать регулярно небольшие суммы?

Как создавать капитал регулярными инвестициями?

Но все равно может случиться кризис! «Я его боюсь», – скажете вы.

Обратите внимание на график. При регулярных инвестициях кризис только на руку. Вы постоянно докупаете подешевевшие активы.

Пример:

1) Ежемесячно пошагово вносите по 3000.

2) До кризиса вы покупаете 3 акции по 1000.

3) В момент кризиса на эти 3000 покупаете