Энциклопедия молодого пенсионера. Как спланировать пaссивный доход и перестать работать на дядю - Алексей Леонидович Родин

4) У вас накапливается неприлично много акций.

5) Когда рынок восстанавливается, акции дорожают.

6) В итоге вы на ровном месте получили хорошую доходность.

И да. Это может быть и 3000 рублей, и 3000 долларов. Суть не изменится.

Суть регулярных инвестиций:

1. Посильные регулярные инвестиции комфортны для бюджета.

2. Даже небольшие регулярные инвестиции позволяют создать капитал.

3. Регулярные инвестиции позволяют в момент кризиса покупать дешево.

Выводы:

• Стратегию инвестирования по душе может подобрать себе каждый.

• Активные инвестиции в акции требуют знаний, опыта и времени.

• Пассивные индексные стратегии доступны любому и не требуют больших ресурсов.

• Капитал можно создавать посильными инвестициями регулярно.

Оцените, сколько времени и сил готовы тратить за наблюдение за портфелем.

Инвестиции должны быть комфортными, а инвестор должен спать спокойно.

Безусловно, можно покупать не индексные фонды, а брать отдельные, сильные акции, входящие в него. Так сказать, бить точечно. Но надо четко понимать, что и зачем вы покупаете. Иначе последствия могут быть плачевными. Свой пример я уже приводил.

Поэтому разумно быть инвестором разумным, уж простите меня за тавтологию, и начинать свой путь с пассивных инвестиций. И если уж очень хочется, потихоньку нарабатывать опыт в активных.

Мой совет:

Основной портфель в пассивных инвестициях – это надежный фундамент капитала.

Если очень хочется поиграть с отдельными акциями, направьте на это 10–20% от капитала и создайте отдельный портфель. Его можно назвать «портфель роста» или «игровой портфель».

Задание.

Вспомните свои удачные и неудачные инвестиции.

а) Почему вы выбрали именно эту инвестицию?

б) Этот способ инвестиций подходил для вашей стратегии и риск-профиля?

в) В момент инвестирования портфель был диверсифицирован?

г) Почему вы смогли заработать/потеряли?

д) Что способствовало результату – ваш опыт и навыки, советы экспертов, не зависящие от вас обстоятельства?

е) Что можно было учесть, как поступить, чтобы минимизировать потери или максимизировать прибыль?

Стратегическое распределение активов

Принципы построения портфеля.

1. Диверсификация. Включить в портфель различные инструменты, разделив их по следующим параметрам:

• Классы активов;

• Регионы;

• Страны;

• Секторы экономики;

2. Корреляция. Добиваться минимальной корреляции между активами.

3. При составлении портфеля учитывается профиль риска, цели, инвестиционный горизонт. Чем больше инвестиционный горизонт, тем больший риск на себя может брать инвестор. Следовательно, больше агрессивных инструментов можно включить в портфель. Под разные цели могут подходить разные инструменты.

4. Риск важнее доходности. При составлении портфеля ориентироваться сначала на риск, потом на доходность.

5. Выбрать бенчмарк. Бенчмарк – эталонный индекс, с которым сравниваются результаты портфеля.

6. В портфеле учитывать все имеющиеся активы (академический подход). От квартиры до высоко рисковой части портфеля.

Классы активов, входящие в портфель:

Акции – позволяют заработать. Высокие риски и высокая потенциальная доходность. Слабая корреляция с Облигациями и Товарами. Сюда входят акции отдельных стран, секторов и регионов.

Облигации – снижают риск портфеля, защитная функция. Слабая корреляция с Акциями и Товарами, низкая волатильность. В этот класс входят облигации отдельных стран, компаний разной надежности, облигации различных типов и т. д.

Наличность – практически нулевые доходность и волатильность. Снижает риск портфеля, используется для хранения ликвидности. Слабая корреляция со всеми классами. К этому классу относят денежный рынок, депозиты, короткие векселя.

Недвижимость – класс инструментов, снижающий риск портфеля. Имеет слабую корреляцию с Облигациями и Товарами. Недвижимость отдельных стран, недвижимость, различающаяся по типу.

Товары – класс активов, снижающий риск портфеля. Имеет слабую корреляцию с Акциями и Облигациями. Это золото, серебро, сырье и прочее.

Корреляция активов. Что это и почему она важна?

Корреляция – это взаимозависимость одного актива от другого. Она считается по сложной и ненужной нам формуле. Может иметь значения от –1 до +1. Если динамика двух активов полностью совпадает, то корреляция +1. То есть один вырос на 10%, и второй тоже показал +10%. Второй упал на 10%, и второй показывает сразу –10%. Динамика активов с корреляцией –1 прямо противоположна. Один вырос на 10%, второй потерял 10%.

Корреляцию иностранных активов я смотрю на сайте portfoliovisualizer.com.

Вы можете использовать эту матрицу для того, чтобы увидеть взаимозависимость выбранных в портфель классов активов.

Для включения в портфель интересны активы, обладающие средней и низкой корреляцией

Включать в портфель активы с высокой положительной или отрицательной корреляцией смысла нет.

Как мы уже говорили, инвесторы по своей степени терпимости к риску делятся на консерваторов, тех, кто спокойно относится к падению стоимости портфеля, и тех, кто, с одной стороны, не готов терпеть очень большой риск, но умеренный взять на себя может.

Корреляционная матрица. Мировые рынки

Корреляционная матрица. Российский рынок

Консервативный инвестор (не склонный к риску). Комфортно выдерживает падение стоимости портфеля до –10%.

Основное внимание уделяется стабильности портфеля и сохранению капитала. Доходность портфеля на уровне инфляции либо чуть выше. Требования к ликвидности портфеля высокие. При рыночных потрясениях портфель показывает намного меньшую волатильность в сравнении со средним по рынку. Таким образом, риск потери основного капитала сводится к минимуму. Типовой портфель на большую долю состоит из денежных средств и активов с фиксированным доходом. Акции в портфель либо не включаются вовсе, либо имеют незначительный вес.

Умеренный инвестор (готов к риску среднего уровня). Комфортно выдерживает просадку в моменте до –30%.

Основное внимание уделяется равновесию между стабильностью портфеля и ростом его стоимости. Риск потери средств в период волатильности имеется, но он ниже среднего показателя по рынку долевых инструментов. Типовой портфель включает в себя без перекоса в какую-либо сторону и инструменты с фиксированным доходом, и долевые активы, то есть акции.

Агрессивный инвестор (допускает существенный риск). Комфортно выдержит просадку в моменте до –50%.

Основное внимание уделяется высокой динамике роста стоимости капитала, выше среднего в долгосрочном периоде. Волатильность портфеля может достигать высокого уровня, имеется риск значительной потери стоимости активов. Типовой портфель включает различные классы активов, однако смещен в сторону долевого рынка, то есть акций.

Когда вы составляете портфель, обязательно учитывайте, какой риск готовы на себя взять. Как я уже говорил, фаер должен спать спокойно, какой бы кризис за окном не бушевал.

Стратегическое распределение активов – это подбор классов активов в портфель в определенных пропорциях согласно сроку инвестирования, целям и профилю риска.

Важное замечание:

При небольшом инвестиционном горизонте, то есть если вы планируете инвестировать несколько лет, риск портфеля должен быть небольшим. В нем будет меньше акций