Энциклопедия молодого пенсионера. Как спланировать пaссивный доход и перестать работать на дядю - Алексей Леонидович Родин

SHV – краткосрочные векселя США. Фонд денежного рынка. Хранение ликвидности.

VCIT – среднесрочные. Компании мира с инвестиционным рейтингом. Отрицательная корреляция с S&P500.

IEF – среднесрочные. Правительство США. Отрицательная корреляция с S&P500.

BIV – среднесрочные. Правительство и компании с инвестиционным рейтингом США. Отрицательная корреляция с S&P500.

TLT – долгосрочные. Правительство США. Отрицательная (самая) корреляция с S&P500.

BLV – долгосрочные. Правительство США. Отрицательная корреляция с S&P500.

VCLT – долгосрочные. Компании США с инвестиционным рейтингом. Отрицательная корреляция с S&P500.

EDV – долгосрочные. Правительство и немного компаний США с инвестиционным рейтингом. Отрицательная корреляция с S&P500.

TIP – с коррекцией на инфляцию (TIPS). Более волатильный/доходный.

SCHP – с коррекцией на инфляцию (TIPS). Более волатильный/доходный.

VTIP – с коррекцией на инфляцию (TIPS). Менее волатильный/доходный.

STIP – с коррекцией на инфляцию (TIPS). Менее волатильный/доходный.

• Класс активов ЗОЛОТО:

IAU – низкие комиссии, физическое золото.

GDX – золотодобывающие компании. При росте золота показывают хороший плюс.

RING – золотодобывающие компании. В фильтре, в пункте выбора сектора – «Gold Miners».

• Класс активов НЕДВИЖИМОСТЬ:

VNQ – недвижимость США.

VNQI – недвижимость вне США.

Задание:

Используя представленные алгоритмы, выберите фонды к себе в портфель согласно стратегическому распределению, которое сделали ранее.

Составление портфеля из акций

Про разницу между дивидендными акциями и акциями, не выплачивающими дивиденды, мы уже говорили. Напомню, что дивиденды акционерам выплачиваются из прибыли компании, поэтому при прочих равных компании, регулярно выплачивающие дивиденды, растут в цене медленнее. Что для фаера не подходит. Также дивиденды надо реинвестировать. И каждый день промедления – потерянная потенциальная доходность.

Да, психологически дивидендные и купонные выплаты нам удобнее. Даже если портфель просел, мы получили дивиденды и довольны.

Но я бы не советовал зацикливаться на таких выплатах.

Дивиденды и купоны нужны будут потом, когда вы пойдете на свою условную пенсию. Когда потребуется получать пассивный доход.

Особенность нашего рынка:

1. Компаний мало.

2. Хороших компаний еще меньше.

3. Из хороших компаний многие выплачивают дивиденды.

4. Много компаний с государственным участием.

5. Много компаний, принадлежащих олигархам.

6. Много компаний, получающих выручку в валюте от экспорта сырья.

Так что если я выбираю иностранные бумаги, то наличие дивидендов заставляет дополнительно проверить перспективы роста стоимости акций. И не всегда дивидендная компания мне оказывается интересна.

Но если перспективная российская компания выплачивает дивиденды, я даже рад, так как это показывает ее открытость.

Для дивидендного портфеля в России хорошо, если компания с госучастием – из нее будут тянуть дивиденды в казну (Газпром, Аэрофлот, ВТБ, Транснефть…).

Субъекты РФ тоже хотят денег в бюджет (Татнефть, Башнефть, НКНХ…).

Также отлично, если компания принадлежит олигарху – он будет тянуть из нее дивиденды.

При всех этих историях мне тоже будет хорошо перепадать.

Для портфеля роста в России хороши компании, получающие валютную выручку. При девальвации национальной валюты их акции будут расти, так как долларовая выручка будет переводиться в рубли по большему курсу.

Какой размер портфеля требуется, чтобы жить на дивиденды?

В России средняя дивидендная доходность во времена спокойного рынка 8% в год.

И рост стоимости акций в таком портфеле в среднем тоже 8% годовых.

Таким образом для того, чтобы получать ежемесячно 50 000 рублей (в год 600 000 рублей), необходим капитал в размере 7 500 000 рублей при восьмой дивидендной доходности (8%).

И сам портфель будет расти примерно со скоростью инфляции рубля.

В этом примере я не учел НДФЛ на дивиденды. Если учитывать налог 15% на дивиденды, то капитал нужен в размере 8 825 000 рублей.

Тогда на руки вы будете получать 50 000 рублей уже за вычетом налога на дивиденды.

А сам капитал можно инвестировать на ИИСе, чтобы избежать налога при продаже бумаг и получать кешбэк от государства в виде возврата ранее уплаченного НДФЛ.

Если рассматривать американский рынок, то там дивидендная доходность в среднем 2%. В этом случае для пассивного дохода в размере 500 долларов в месяц с учетом уплаты налога на дивиденды потребуется $339 000.

Есть дивидендные аристократы, делающие выплаты по 40–60 лет. К примеру, Coca-Cola и Johnson& Johnson платят 60 лет, 3M – 64 года, Procter&Gamble – 66 лет.

Надо понимать, что риски инвестиций в российские компании выше, чем в американские. У нас молодой рынок, низкая ликвидность, слабое регулирование, менее опытный менеджмент, развивающийся рынок, большие политические и экономические риски.

Как дивиденды начисляются и выплачиваются?

Размер дивидендов компании зависит от прибыли. Некоторые компании направляют на дивиденды 10% прибыли, некоторые – 50%, некоторые – и все 90%. Остальная прибыль идет на дальнейшее развитие бизнеса.

Дивидендная политика прописана в Уставе. Но там вы увидите зачастую лишь общие фразы, так как сама политика может изменяться достаточно часто, а вносить правки в Устав – сложная процедура. Поэтому компании выпускают отдельный документ «Положение о дивидендных выплатах». Его еще иногда называют «Дивидендная политика».

Каждый год проходит Совет директоров компании, который распределяет прибыль и рекомендует размер дивидендов и дату закрытия реестра – все акционеры, которые числятся владельцами акций в эту дату, получат дивиденды.

На нашем рынке действует режим Т+2. Это значит, что после совершения сделки окончательный расчет происходит через два дня, то есть окончательно и бесповоротно собственником акции вы станете только через два дня. Соответственно, чтобы получить дивиденды, надо купить акции не позднее, чем за два дня до даты закрытия реестра. В США действует такой же режим. Будьте с этим внимательны.

На Собрании акционеров те голосуют и либо утверждают размер дивидендов, либо выступают против выплаты.

После одобрения акционерами мы уже точно знаем, когда и сколько дивидендов получим.

Любой инвестор, владеющий хоть одной акцией, может присутствовать на Собрании и принимать участие в голосовании.

Но тут есть нюанс – если вы разрешили своему брокеру сделки РЕПО, тогда может произойти такая ситуация, что в момент закрытия реестра у вас ваших акций фактически не будет, и вы не сможете попасть на Собрание.

Сделка РЕПО – сделка с обратным выкупом.

Объясню на примере:

Вы разрешили Брокеру брать свои акции в РЕПО. Какой-то Трейдер на другом конце страны видит, что акции Сбера стоят 350 рублей и падают в цене. Он хочет на этом заработать. Для этого Трейдер просит у Брокера взаймы акцию Сбера, чтобы ее продать. Брокер идет к вам и берет у вас вашу акцию Сбера (вы же разрешили) и отдает эту акцию в долг Трейдеру. Трейдер продает акцию в шорт – так называется подобная сделка, когда продается акция,