Экономическая история России - Сергей Викторович Ильин

сделан заем, на него куплено золото. Но оно было моментально изъято из обращения. Поэтому в дальнейшем плане действий во главу угла была поставлена задача введения золота в наличный денежный оборот и накопление его в государственном казначействе. Началом подготовительного периода реформы можно считать 1878 г., когда было разрешено принимать таможенные платежи в золотой валюте. Это означало повышение их на 48 %, так как за 1 руб. золотом тогда давали 1 руб. 48 коп. кредитными билетами. Накопление золота в казне само по себе не могло гарантировать устойчивости валюты. Главное проблема состояла в том, чтобы удержать его в качестве валютной единицы, не допустить исчезновения из обращения. Для этого требовалось, во-первых, добиться положительного торгового баланса (превышения экспорта над импортом) и, во-вторых, сбалансировать баланс платежный или расчетный. Важно было изжить еще и дефициты в обыкновенном бюджете, чтобы не возникало соблазна печатать необеспеченные бумажные деньги. Со второй половины 1880-х гг., когда торговый баланс стал сводиться с неизменным положительным результатом (сальдо), падение курса рубля приостановилось. Но платежный баланс сальдировать с плюсом никак не удавалось. За период с 1881 по 1897 г. поступления по экспорту составили 10 775 млн руб., расходы по импорту – 8140 млн руб. Но Россия имела немалый внешний долг и иностранным держателям русских ценных бумаг было выплачено 2900 млн руб. Немало денег вывозили за границу и русские туристы. Таким образом, внешняя задолженность России не покрывалась вывозом товаров. Ее требовалось погашать золотом, сменившим серебро в роли мировых денег, или государственными кредитными обязательствами. Устойчивость бумажного рубля в сильной степени зависела от состояния государственного кредита.

Условия для проведения валютной реформы были созданы во второй половине 1880-х гг., и в 1887 г. она была поставлена в повестку дня, хотя сама реформа фактически началась пятью годами позже. 16 июля 1893 г. императорским указом запрещалась перечеканка серебра и прием его от частных лиц на монетный двор. Ввоз в страну серебряной монеты, за исключением китайских, персидских, хивинских и бухарских денег, также запрещался. Одна из причин, мешавших свободному хождению дешевевших серебряных денег, заключалась в том, что России не удалось наладить значительную добычу серебра у себя дома. Его, так же как и золото, приходилось покупать за границей в обмен на товары или в счет открытых там кредитов.

Для введения свободного размена усилиями государственной власти создавался очень большой золотой фонд. Из-за неважного расчетного баланса и слабого государственного бюджета золото шло во внутреннее обращение крайне туго. При крупных расчетах использовались государственные векселя (так называемые серии Государственного казначейства), облигации государственных займов и ценные бумаги земельных банков. Меньшее значение имело неудобство из-за несоответствия между нарицательной и рыночной ценами золотых денег: полуимпериалы и империалы с обозначением на них 5 и 10 руб. принимались соответственно по 7 руб. 50 коп. и 15 руб. Русским крестьянам для их мелких денежных оборотов золотые монеты совершенно не требовались, им нужна была монетная единица меньшей ценности. Задолженность по поставкам русских товаров иностранные экспортеры покрывали не наличной валютой, а траттами (переводными векселями) либо римессами, в функции которых могли выступать облигации русских государственных займов, заключенных по расчету на металлическую валюту.

За счет свободных бюджетных средств и заграничных займов Государственный банк скупал золото в слитках и монете как внутри страны, так и за ее пределами. К концу 1893 г. разменный фонд составил 361,5 млн руб., что позволило приступить непосредственно к реформе. 8 мая 1895 г. были официально признаны сделки на золотой рубль; Государственный банк получил право принимать денежные вклады в золотой валюте; в золоте стали взиматься акцизные и другие казенные сборы; кредитные билеты продолжали принимать во все платежи, но уже не по нарицательной цене, как это было раньше, а по их биржевому курсу. Высочайшим манифестом 3 января 1897 г. («О чеканке и выпуске в обращение золотых монет») монетной единицей был объявлен золотой рубль, равный 17,424 долей чистого золота. Манифест предписал чеканить золотую монету с измененным номиналом, но без изменения в отношении содержания чистого золота, пробы, веса и размера: империал – 15 руб., полуимпериал – 7 руб. 50 коп. Золотой рубль не чеканился и потому выступал в качестве идеальной денежной единицы. 14 ноября 1897 г. последовал императорский указ о чеканке новых золотых монет достоинством 5 руб. – третья часть империала. Золотое содержание нового рубля было уменьшено на треть по сравнению с прежним и полностью соответствовало курсу бумажных денег, но по отношению не к серебру, а к золоту. Тем самым ценность золота была приспособлена к биржевому курсу бумажного рубля. Девальвация – паритет между бумажными и металлическими деньгами устанавливался в соответствии с реальным курсом – была проведена без нарушения равновесия хозяйственного механизма. В 1897 г. золотой рубль впервые был введен в качестве валютной единицы, а девальвирован был рубль бумажный. Поэтому девальвация рубля (уменьшение ценности валюты) не произвела обычного в таких случаях изменения товарных цен, которые проставлялись в бумажных деньгах. Вспомогательные денежные знаки – монеты дробные, или, как сейчас говорят, разменные, – выпускались из менее благородных металлов (серебра и меди). Был подтвержден указ 1893 г. о запрете свободной чеканки серебра. Серебряные монеты достоинством 1 руб., 50 и 25 коп. были обязательны к приему только в платежах до 25 руб. Однако серебряной банковой монеты было начеканено сверх всякой потребности, и это еще больше удорожало и без того дорогую реформу.

Золотой рубль стал основной монетной единицей; кредитный же рубль превратился в его представителя. На новых кредитных билетах начали помещать надпись, что они обмениваются на золото. Закон от 29 августа 1897 г. установил новый порядок эмиссии кредиток. Теорией и практикой твердо установлено, что условием устойчивости валюты служит не только некоторый запас драгоценных металлов в слитках либо в монете, но и соответствие банкнотной эмиссии потребностям народного хозяйства в денежных знаках. Германская система эмиссии получила в литературе наименование системы минимального резерва. Ею требовалось золотое покрытие только для 1/3 эмиссии, 2/3 обеспечивались торговыми векселями, переучтенными эмиссионным банком, иначе говоря – той массой потребительских товаров, которую эти векселя представляли. Английская (и французская) система максимального выпуска предполагала, чтобы вся эмиссия, превышавшая установленный максимум, была покрыта золотом полностью.

Российское законодательство предусматривало исключительно золотое покрытие бумажных денег. Государственный банк по закону от 29 августа 1897 г. получил права центрального эмиссионного учреждения. Ему разрешалось напечатать необеспеченных бумажных денег только на 300 млн руб. Вся остальная банкнотная эмиссия должна была покрываться золотом рубль в рубль. Тем самым выпуск банкнот в обращение привязывался не к банковскому кредиту, а к золотому фонду. По первому эмиссионному балансу Госбанка золотой запас страны составил 1131,7 млн руб. на новый счет. В обращении же находилось кредитных денег на сумму 1068,7 млн руб. Следовательно, кредитные билеты обеспечивались золотой наличностью свыше требуемой законом нормы. В 1900 г. золотое покрытие эмиссии составило уже 170 % – золото постепенно вымывалось из обращения и оседало в кладовых центрального эмиссионного банка. По состоянию на 1 января 1909 г. в обращении находилось золотых монет на 561,1 млн руб., банкового серебра на 110,5 млн руб., кредитных билетов на 1087,1 млн руб. Золотой запас Госбанка выразился в сумме 1220 млн руб.

Тесная привязка эмиссии к золоту была не совсем удобна, однако она придавал валюте необходимую прочность, что представлялось принципиально важным для России с ее большой внешней задолженностью. В Соединенном королевстве неудобства денежной системы, порождавшие недостаток средств обращения, сводились на нет обращением предъявительских чеков и именных векселей в качестве денег, а также развитой системой безналичных расчетов (векселя переходили из рук в руки через индоссамент – передаточную надпись на обороте векселя). Как из депозитных сертификатов выросло банкнотное обращение, так из приказов платежа, не выходивших ранее за пределы клиентов жиробанков, родилось чековое обращение. Посредством чекового и вексельного обращения достигалась экономия денежной наличности. Все платежи компенсировали друг друга в расчетных палатах, которые возникли в Лондоне еще в XVIII столетии. Важно понять, что настоящее вексельное и чековое обращение имеет предпосылку в развитой кредитной системе с густой сетью банковских учреждений, расчетных плат и т. п. Она не могла сложиться в России с ее хозяйством, носящим родимые пятна натуральности. Превращению денежного хозяйства в кредитное хозяйство с широким задействованием внешнего фактора экономического роста и должна была способствовать валютная реформа. В 1898 г. при учреждениях Государственного банка создаются расчетные палаты для уменьшения обращения наличных денег в крупных сделках между коммерческими банками.

Золотая валюта в России продержалась до начала Первой мировой войны (даже в период русско-японского вооруженного конфликта свободный размен кредитных билетов на золото не прекращался). 1914 г. открыл период инфляционного финансирования