Настольная книга коллекционера. Руководство по управлению и содержанию арт-коллекций - Мэри Розелл

2006 г. в течение буквально нескольких месяцев голливудский магнат и мегаколлекционер Дэвид Геффен продал полотно Джексона Поллока, «No. 5, 1948» (1948), картину, выполненную в его классической «льющейся технике», за $140 млн (на тот момент эта была самая большая сумма, когда-либо уплаченная за произведение искусства, которая по стоимости превысила даже проданный несколькими месяцами ранее «Портрет Адели Блох-Бауэр» Климта) и еще две картины: работу Виллема де Кунига и новаторское произведение Джаспера Джонса, всего на сумму в $421 млн. Учитывая, что неизвестно, за сколько господин Геффен их в свое время приобрел, полученная прибыль все равно поражает воображение[180].

Однако, если вы просто будете приобретать самые интересные произведения, это еще не гарантирует, что в долгосрочной перспективе вы получите огромную маржу. В итоге самой выгодной тактикой становится умение определять наиболее перспективные области рынка и находить там первоклассные работы. А подобное умение приходит с опытом.

Квалифицированное инвестирование

Спустя годы коллекционирования, изучения произведений искусства, наблюдения за рынком и историческими и экономическими изменениями коллекционеры вырабатывают определенное чутье эксперта, которое позволяет им выявлять работы с высоким инвестиционным потенциалом. Они хорошо знают рынок и способны разглядеть работы молодых авторов, у которых большое будущее, или недооцененные вещи на вторичном рынке. Так же как и дилеры, а иногда и в сотрудничестве с ними эти владельцы порой приобретают произведения с единственной целью инвестирования и с намерением продать их, как только они поднимутся в цене. Это законный и очень увлекательный способ заработка на предметах искусства. Один заядлый коллекционер современного искусства, в 1990-х гг. имевший бизнес-контакты с Китаем, почувствовал большой потенциал в работах современных китайских художников. И хотя его интересы лежали совершенно в другой области искусства, но тем не менее он приобрел 100 произведений китайских художников и поместил их в хранилище, фактически создав отдельную коллекцию с инвестиционными намерениями. Можно добавить, что это было мудрое решение.

Коллективное инвестирование (частные инвестиционные проекты)

Если арт-фонды обычно открыты для сторонних инвесторов, то частные инвестиционные проекты и большая часть всего арт-сообщества доступны для ограниченного круга. Здесь нужно добавить, что зачастую и фонды являются, по сути, консорциумами, доступ в которые имеют лишь избранные и проверенные люди, так что во всем этом несложно запутаться. С тех пор как существует арт-рынок, группы дилеров, коллекционеры и прочие заинтересованные лица объединяли свои ресурсы для совместной покупки произведений, чтобы затем продать их и разделить прибыль. Иногда удачливые художники, у которых есть возможность вложить деньги, тоже вступают в такие инвестиционные группы. Соинвесторы могут на время придержать работу и только потом продать ее заинтересованному клиенту, а могут и целенаправленно ориентироваться на потенциального покупателя еще до момента первоначальной покупки. После продажи и получения выручки прибыль делится пропорционально вложениям.

Здесь преимущество состоит в том, что инвесторы обычно обладают экспертными знаниями в этой области, а текущие расходы снижаются благодаря тому, что участники проекта — профессионалы этого рынка и этого вида деятельности. Когда дело касается таких частных инициатив, их еще называют Частными инвестиционными партнерствами (Private Investment Partnership — PIP)[181], нередко применяется целый ряд стратегий уменьшения налоговой нагрузки. Однако при этом важно следить за тем, чтобы были соблюдены все необходимые условия таких налоговых послаблений, поэтому нужно непременно проконсультироваться с налоговыми консультантами и юристами, специализирующимися в этой области (см. ниже: «Налоговые последствия: равноценный обмен»).

Иногда коллекционеры или иные инвесторы вкладывают свои финансы непосредственно в галерею. Она, в свою очередь, использует капитал для максимально прибыльного развития бизнеса, приобретает на вторичном рынке интересные произведения и печатает заманчивые каталоги. Затем годовая итоговая прибыль делится в соответствии с установленными ранее договоренностями. Дилер пользуется деньгами инвестора, а тот — знаниями дилера, его контактами и опытом работы на арт-рынке. Некоторые инвесторы вообще не обладают знаниями об этой области рынка и интересуются только годовым балансом.

Те, кто интересуется искусством и коллекционированием в качестве одного из условий инвестиционного соглашения, могут оговорить для себя права на произведения галереи, например право первого приобретения произведений определенных художников, которых представляет эта галерея. Именно на таких условиях в 2001 г. коллекционер Жан-Пьер Леманн вложил $75 000 в нью-йоркскую галерею The Project. В инвестиционном соглашении прописывалось, что Леманн получит скидки от галереи на общую сумму в $100 000 на выставленные в ней произведения, а также право первого выбора на работы представляемых галереей художников, включая работы популярной на тот момент эфиопской художницы Жюли Мерету. Фактически с помощью этой инвестиции коллекционер «покупал» себе возможность допуска к самым востребованным художникам галереи[182]. Когда Леманну в определенный момент не было предложено право первого выбора, он подал на галерею в суд за нарушение инвестиционного соглашения, тем самым предав огласке его условия.

Инвестиционные фонды, специализирующиеся на предметах искусства

Когда в 2008 г. рынок бурно переживал экономический кризис, его участники начали чаще обсуждать перспективы арт-инвестирования в специализирующиеся на произведениях искусства инвестиционные фонды, зачастую несколько преувеличивая их значение и возможности. В 2001 г., по подсчетам Artvest, стоимость всей мировой индустрии арт-инвестирования равнялась $1 млрд[183]. Считается, что в Китае основным двигателем деятельности арт-рынка, являются как раз такие фонды и иные механизмы арт-инвестирования, например арт-биржи[184]. Тем не менее они занимают лишь незначительную долю от общемирового рынка произведений искусства, который оценивается примерно в $60 млрд в год[185]. И эта цифра лишь подчеркивает, что инвестирование в искусство — это развлечение для избранных, и даже не для всех коллекционеров. В действительности участие в фондах, вкладывающих средства в искусство, напоминает «прыжок в черную дыру»[186].

Но что на самом деле представляет собой такой фонд? Это частный инвестиционный фонд, который создан по модели фонда прямого инвестирования. Идея состоит в следующем: группа физических лиц вносит фиксированный объем инвестиционных средств, обычно эта сумма составляет от $100 000 до $250 000, на которые приобретаются активы, в данном случае это будут произведения искусства, и оплачиваются издержки на протяжении всего срока функционирования фонда. В это время работы, находящиеся в собственности фонда, часто передаются музеям для участия в выставках для того, чтобы сделать историю конкретного произведения более значимой и повысить его стоимость и при этом уменьшить текущие расходы за счет экономии на хранении и страховке, так как они обычно оплачиваются организацией, берущей работу в экспозицию. По истечении фиксированного инвестиционного периода, который составляет от 5 до 10 лет с возможностью продления на год или два, произведения продаются, а прибыль делится между инвесторами. Как и в случае с