Прогноз. Как, наблюдая за погодой, научиться предсказывать экономические кризисы - Марк Бьюкенен

подвержены появлению таких «пузырей» и что затягивание с принятием ответных мер до тех пор, пока «пузырь» не лопается, обходится очень дорого… Несмотря на то что «пузыри» трудноразличимы, особенно на ранних стадиях, я считаю, что состояние неопределенности не является основанием для бездействия.

Это высказывание тоже весьма примечательно, особенно учитывая экономически консервативный настрой аудитории, перед которой выступал Дадли. В своем выступлении он сделал и другие важные и глубокомысленные замечания. Например, он отметил, что «пузыри» бывают разных видов и что те из них, которые раздуваются с использованием кредитных рычагов, как правило, оказываются в результате своего взрыва значительно разрушительными и опасными. Действительно, маржинальные кредиты обычно предоставляются банками. Это вовлекает их в игру, и, соответственно, масштаб последующих бедствий, возникающих при взрыве «пузыря», распространяется на большую часть финансовой системы. Во-вторых, Дадли признал существование трудностей не только с распознаванием «пузырей», но и с поиском средств для ликвидации их последствий. По его словам: «Ничто из этого не является легкой задачей. Но труднее всего будет сформировать набор инструментов, которые могли бы использоваться эффективно и не вызывать нежелательных последствий».

Здесь могли бы очень пригодиться идеи из других областей науки.

Идеи равновесия и саморегулируемых рынков изначально формировались как вдохновляющее ви́дение того, чего можно достичь в условиях децентрализации. Рынки действительно способны делать удивительные вещи, но ущербная интерпретация этой идеи со временем превратилась в главное оружие, применявшееся в борьбе с продуктивным мышлением.

Люди преодолели закостенелость представлений, бытовавших во многих областях знаний об окружающем нас мире: от природы ветров до мощности землетрясений и паттернов, образующихся в потоках жидкостей. Экономика не является исключением, и сейчас настало время, чтобы мы позволили себе в этом убедиться.

Благодарности

Во время работы над различными главами данной книги мне помогало много людей. Они направляли мои исследования, объясняли тонкие моменты, находили время, чтобы дать расширенные комментарии по важным вопросам, читая и критикуя главы книги или предоставляя цифры, взятые из их собственных работ. Среди этих людей были физики, экономисты и представители других областей науки.

Я искренне благодарен Роберту Аксельроду, Стефано Баттистону, Алексу Бентли, Жану-Филиппу Бушо, Уильяму Броку, Гвидо Кальдарелли, Сильвано Чинкотти, Ким Кристенсен, Дойну Фармеру, Видару Фретте, Ксавье Габаксу, Тобиасу Галле, Мауро Галегатти, Дирку Хелбингу, Джеффу Джонсону, Яношу Кертесу, Имре Кондору, Полу Ормероду, Эстебану Пересу, Лучано Пьетранеро, Эрику Хансэйдеру, Нилу Джонсону, Алану Кирману, Блейку ЛеБарону, Сандеру ван дер Леу, Шентаю Ли, Эндрю Ло, Маттео Марсили, Алексу Пентланду, Фабио Памолли, Тобиасу Прейсу, Эрику Рейнерту, Оле Регбергу, Баркли Россеру, Энрико Скаласу, Дидье Сорнетту, Джорджу Соросу, Джин Стэнли, Стефану Тернеру, Полу Амбанховару, Фрэнку Вестерхоффу, Полу Уилмотту, Матиасу Верненго и И-Чен Чжану. Если я кого-то не вспомнил – а это вполне вероятно, – я приношу им свои искренние извинения.

Как всегда, мой агент Лиза Адамс из агентства Garamond оказала мне огромную помощь в работе при формировании ви́дения будущей книги. Я благодарен также моим редакторам из Bloomsbury Бенджамину Адамсу (США) и Майклу Фишвику (Великобритания), которые придавали мне уверенности и способствовали тому, чтобы книга стала лучше. Бенджамин разобрал ее на главы, а затем вновь соединил их вместе в гораздо более совершенном порядке.

И, наконец, я хочу выразить бесконечную благодарность своей жене Кейт. Она в течение года с небольшим была вынуждена мириться с моим отсутствующим взглядом и моим рассеянным и раздражительным тоном: «Я занят другим делом». Без ее бесконечного терпения и поддержки – и жестко установленных ею крайних сроков – эта книга никогда не была бы завершена.

Об авторе

Марк Бьюкенен – физик и научный писатель, написавший четыре книги. В разное время он работал редактором научных журналов Nature и New Scientist. Его статьи публиковались в таких изданиях, как Science, Wired, New York Times, Independent и Harvard Business Review. В настоящее время он является автором ежемесячных колонок в финансовом издании Bloomberg View, а также в Nature Physics. Марк живет в Дорсете, Англия, с женой и двумя собаками.

Примечания

1

То есть страхования путем компенсации одних инвестиционных рисков другими, противоположными. – Прим. пер.

2

Это стало ясно из последовавших за крахом 6 мая 2010 года событий. Kirilenko A. et al. «The Flash Crash: The Impact of High Frequency Trading on an Electronic Market». Доступно по ссылке http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstractid=1686004

3

Report of the Staffs of the CFTC and SEC to the Joint Advisory Committee on Emerging Regulatory Issues. «Findings Regarding the Market Events of May 6, 2010» (доклад штабов CFTC и SEC для Объединенного консультативного комитета по вопросам регулирования, 30 сентября 2010 года).

4

Bowley G. «Lone $4.1 Billion Sale Led to “Flash Crash” in May», New York Times, October 1, 2010. www.nytimes.com/2010/10/02/business/02_flash.html

5

В 2002 году экономист Вернон Смит вместе с психологом Дэниелем Канеманом получил от Sveriges Riksbank премию по экономике памяти Альфреда Нобеля. (На самом деле это не Нобелевская премия, учрежденная в 1895 году по воле Альфреда Нобеля. Данный приз был учрежден Центральным банком Швеции – Sveriges Riksbank – в 1968 году в память о Нобеле.) В лекции по случаю получения этой премии Смит сказал: «Я призываю студентов читать меньше экономической и больше научной литературы. В экономике есть, по сути, только одна модель, которая может быть адаптирована к любой области применения: модель оптимизации с учетом ограниченности ресурсов, институциональных правил и/или поведения других участников, как в равновесной модели Курно – Нэша. Экономическая литература – не лучший источник для поиска вдохновения за рамками традиционных технических методов моделирования».

6

Я получил представление о своеобразии экономической культуры несколько лет назад во время проходившего в Будапеште симпозиума, в котором участвовали как представители центральных банков, так и физики и другие естествоиспытатели. Я выступал там с обзорным докладом, в котором указал на тот факт, что даже в самой простой естественной системе – например, вы насыпали в коробку немного песка – могут возникать совершенно удивительные и запутанной процессы. Если несколько раз вертикально встряхнуть такую коробку, то на поверхности песка будут появляться загадочные узоры. Конечно, я отметил, что экономические и финансовые системы несоизмеримо сложнее и поэтому мы не должны ожидать, что простые теории равновесия могут поведать нам