Прогноз. Как, наблюдая за погодой, научиться предсказывать экономические кризисы - Марк Бьюкенен

Guy», New York Times, May 1, 2012. Доступно по ссылке: www.nytimes.com/2012/05/06/magazine/romneys-former-bain-part ner-makes-a-case-for-inequality.html?pagewanted=all

40

С научной точки зрения это заявление требует некоторых разъяснений. Состояние неустойчивого равновесия также важно. Даже если система не находится долгое время в таких состояниях, их существование может влиять на общую динамику в течение большей части времени. Детерминированный хаос – хаотичное и трудно предсказуемое движение, которое возникает даже в простых динамических системах, – может даже рассматриваться как бесконечное множество неустойчивых равновесий. Вместо сохранения устойчивого равновесия система пребывает в приграничных ему нестабильных состояниях, не занимая устойчивого положения, но подходя к нему достаточно близко, чтобы затем, оттолкнувшись, вновь перейти в другое нестабильное состояние. Математический анализ хаоса часто может быть сведен к анализу происходящего вблизи каждого из этих неустойчивых состояний. Поэтому состояния неустойчивого равновесия тоже важны в фундаментальном смысле, но они, конечно, не будут зафиксированы при анализе системы.

41

Основные материалы по этой теме: Sonnenschein H. «Do Walras’ Identity and Continuity Characterize the Class of Community Excess Demand Functions?», Journal of Economic Theory 6 (1973): 345–354; Debreu G. «Excess Demand Functions», Journal of Mathematical Economics 1 (1974): 15–21; Mantel R. «On the Characterization of Aggregate Excess Demand», Journal of Economic Theory 7 (1974): 348–353.

42

Функция избыточного спроса – инструмент, используемый при анализе общего равновесия; позволяет рассматривать предложение как отрицательный избыток спроса, а спрос – как положительный избыток спроса.

43

Процитировано в работе Kirman A. Complex Economics (New York: Routledge, 2010).

44

Дальнейшая работа, которая, на мой взгляд, характеризуется ростом отчаяния, состояла в придумывании ряда рецептов, от сомнительных до совершенно неправдоподобных, с помощью которых экономика могла бы обрести равновесие. Например, исследователи предлагали отказаться от саморегулирования цен и поручить их установление некоему мудрому «аукционисту», который контролировал бы спрос и предложение на каждом рынке и соответствующим образом регулировал цены по сложной схеме. Прочитайте приведенный ниже рецепт и сделайте вывод о том, насколько он соотносится с реальной экономикой. Поведение аукциониста зависит от общего избыточного спроса, генерируемого отдельными агентами. Первоначально аукционист снижает цены всех товаров с отрицательным значением избыточного спроса и увеличивает цены всех товаров с положительным избыточным спросом таким образом, чтобы соотношение между любыми двумя ценами с положительным или отрицательным избыточным спросом поддерживалось на постоянном уровне. Цены адаптируются по такому алгоритму до тех пор, пока один из рынков не достигнет равновесия. Затем аукционист регулирует цены так, чтобы удерживать избыточный спрос на этот товар на нулевом уровне. В целом аукционист поддерживает по отношению к исходным значениям… относительные цены товаров с положительным (отрицательным) избыточным спросом на максимальном (минимальном) уровне и позволяет относительным ценам товаров с нулевым избыточным спросом колебаться между этими двумя границами. Как только один из рынков с положительным (отрицательным) избыточным спросом достигает равновесия, соответствующая цена уменьшается (увеличивается) относительно верхней (нижней) границы, и аукционист регулирует эту цену одновременно с другими ценами на товары с нулевым избыточным спросом, чтобы сохранить эти рынки в равновесии. С другой стороны, если цена одного из товаров с нулевым избыточным спросом достигает верхней (нижней) границы, это означает, что данный рынок больше не находится в равновесии, но соответствующая цена удерживается на уровне текущей относительной верхней (нижней) границы. Таким образом, аукционист отслеживает движение цен, ведущее к достижению равновесного состояния всей системы цен.

Из работы van der Laan G. and Talman A. J. J. «Adjustment Processes for Finding Economic Equilibria», Economics Letters 23, (1987): 119–23.

Вот так-то. Начав с идеи о том, что рынки способны сами найти для себя лучшее состояние, чем мог бы спроектировать любой регулятор, мы приходим к тому, что единственный способ, которым система может обрести свое замечательное равновесие, состоит в приложении огромных усилий для обработки огромного объема информации аукционистом, который должен заниматься централизованным планированием!

45

Saari D. «Mathematical Complexity of Simple Economics», Notices of the American Mathematical Society 42 (1995): 222–30.

46

Ackerman F. «Still Dead After All These Years: Interpreting the Failure of General Equilibrium Theory», Journal of Economic Methodology 9, no. 2 (2002): 119–139.

47

Цитата из учебника Аккермана приведена в работе Mas-Colell A., Whin ston M., Green J. Microeconomic Theory (New York: Oxford University Press, 1995).

48

Арбитраж – одновременная покупка и продажа одного и того же финансового инструмента или товара на разных рынках с целью получить выгоду от разницы цен или не потерпеть убытка в силу падения цены актива, приобретенного без спекулятивной цели; в данном случае – все операции, позволяющие получать повышенный доход в силу неравновесия на рынке.

49

См.: Rubinstein M. «Rational Markets: Yes or No? The Affirmative Case», Financial Analysts Journal 57, no. 3 (May/June 2001). История рассказана в работе Sontag S., Drew C. Blind Man’s Bluff: The Untold Story of American Submarine Espionage (London: HarperCollins, 1998).

50

Galton F. «Vox Populi», Nature 75 (1907): 450–51.

51

Surowiecki J. The Wisdom of Crowds (New York: Anchor, 2005).

52

См.: Ariely D. Predictably Irrational (London: HarperCollins, 2008).

53

Швейцарская высшая техническая школа Цюриха (нем. Eidgenössische Technische Hochschule Zürich).

54

См.: Dehaene S. et al. «Log or Linear? Distinct Intuitions of the Number Scale in Western and Amazonian Indigene Cultures», Science 230 (2008): 1217–1220.

55

Lorenz J. et al. «How Social Influence Can Undermine the Wisdom of Crowd Effect», PNAS 108, no. 22 (2011): 9020–9025.

56

Hong H., Kubik J., Stein J. «Thy Neighbor’s Portfolio: Word-of-Mouth Effects in the Holdings and Trades of Money Managers», Journal of Finance 9, no. 6 (2005).

57

Guedy O., Bouchaud J. – Ph. «Experts’ Earning Forecasts: Bias, Herding and Gossamer Information», International Journal of Theoretical and Applied Finance 8 (2005): 933–946.

58

В 1953 году американский экономист Милтон